Өтімділік коэффициенттерін белгілеудің әртүрлі әдістері әртүрлі нәтиже береді
Үш өтімділік коэффициенті
Ақшалай қаражат коэффициенті = (ақша + бағалы қағаздар) / ағымдағы міндеттемелер
Жылдам қатынасы = (Ақша + Бағалы қағаздар + Дебиторлық берешек) / Ағымдағы міндеттемелер
Ағымдағы коэффициент = (ақшалай + бағалы қағаздар + дебиторлық берешек + түгендеу) / ағымдағы міндеттемелер
Барлық үшеуі бірдей несие бар, «ағымдағы міндеттемелер» және барлық үшеуі «несие + бағалы қағаздар» дегенді білдіреді. Олардың арасындағы айырмашылық, үшеудің ең қатаң және консервативтік коэффициенті, активтердің ең көп өтімділігін ғана қамтамасыз етеді - ақша қаражаттары мен бағалы қағаздар - өзара есепке алу активтері ретінде міндеттемелерге қатысты, ал ағымдағы коэффициент пен тез арақатынас басқа активтер ақ міндеттемелерді есепке алады.
Жылдам қатынасына қатысты ақша қаражатының қатынасы
Бір немесе екі күн ішінде қолма-қол ақшаны немесе ақшаға айналдыруға болатын активтерге қосымша тез арақатынас дебиторлық берешектің қысқа мерзімді активтерінің арасында есепке алуға мүмкіндік береді. Қысқа мерзімді активтерге дебиторлық берешектерді қосудың маңыздылығы белгілі бір дәрежеде бизнестің нақты жағдайларына байланысты.
Жақсы құрылған бизнес қысқа мерзімді кезеңде дебиторлық берешекті тұрақты түрде жинай алады - мысалы, қаржылық тұрақтылықпен ұзаққа созылған клиенттерден. Дебиторлық берешектерді дер кезінде жинау тарихы, тәуекелге ұшырамау дегенді білдіреді - белгілі бір тәуекел, әрине, бірақ аз емес - теңдеменің қысқа мерзімді активтер жағына компанияда иелік етпейтін активті қосу.
Ақылға қонымды болжам - бұл жақында болады.
Дегенмен, экономикадағы қаржы дағдарыстары тезірек қалыптасуы мүмкін, себебі олар 1929 жылы қор нарығының ұзаққа созылған апатында ұзақ уақытқа созылған және біршама ауыр рецессияға жол ашты. Мұндай сирек кездесетін және өте ауыр жағдайларда, ең консервативті ақшалай қатынасы мен біршама қатаң жылдам қатынасы арасындағы маңызды айырмашылық болуы мүмкін. Шындығында бұл айырмашылық - қысқа мерзімді активтер арасында дебиторлық берешекті қосу - 2007-8 жылдардағы қаржылық дағдарыс кезінде мәселе болды. Кейбір ірі корпорациялардың дағдарыс басталғаннан кейін басқа адамдарға уәде төленбеуі мүмкін еместігі елдің ең көне және кеңінен тараған брокерлерінің құлдырауына және көптеген кәсіпорындардың құлдырауына, әсіресе АҚШ-тың үкімет бас тартты деп қорқытқан кезде оларды құтқарды.
Ағымдағы коэффициентке қатысты ақша қаражатының қатынасы
Ағымдағы коэффициент тез арақатынасында - қолма-қол, бағалы қағаздар және дебиторлық берешек - төртінші: инвентаризация бойынша үш қолайлы дебиторлық берешекті қосады.
Тағы да, бұл маңыздылығы жалпы экономиканың да, компанияның бизнесінің жалпы денсаулығының және, ең бастысы, компанияның нақты бизнесінің бағытына байланысты.
Тауар сатылымы әлі де сатылмаған активтерден тұрады. Олар неге жоқ? Егер инвентарь компаниядан өз тұтынушыларына өнім арқылы жеткізушілерден болжамды ағыны болса - мейрамхананың азық-түлік қорын ойлап көріңіз - онда қосылған тәуекел елеулі болмауы мүмкін. Егер инвентаризация күтпеген салада тауарлардан болса - сән индустриясы - мысалы, сатылатын тауарлардың сатылуы мүмкін, баяу сатылатын, жеңілдікпен сатылатын немесе мүлде ешқашан сатылмайтын активтер ретінде санау ақылсыз болуы мүмкін.
Ақшалай қатынасы қаншалықты пайдалы?
Егер компания төлем қабілетсіздікке ұшыраған болса, дебиторлық берешектің жиналуы туралы немесе компанияның түгендеу қабілеті туралы ештеңе қабылдамайтын ақша қатынасын қолдану үш өтімділік коэффициентінің ең шынайы болуы мүмкін.
Осы себепті несие берушілер кейде ең нашар жағдайдың қандай болатынын түсіну үшін қолма-қол ақша коэффициентін қолданады.
Алайда, көбінесе, аналитиктердің көбісі ақша қаражатын пайдаланбайды. Бұл тәуекел дәрежесі өте қарапайым емес, сонымен қатар ақшалай және қысқа мерзімді бағалы қағаздарға жақсы баға береді, олар жақсы жұмыс істейтін компанияда олардың пайдалылығын асыра бағалайды. Қолма-қол ақшамен бір нәрсе жасамайынша, ақылға қонымды қайтару қабілеті аз. Кейбір экономикалық ортада қысқа мерзімді бағалы қағаздар инфляциямен туындаған нақты құнсыздануды сақтамайды. Тым көп ақшалай және қысқа мерзімді бағалы қағаздардағы ауыр салмақты компания барынша тиімді.