Book Value Vs. Нарықтық құны
Компанияның нарықтық құны қаржы нарықтарында анықталған уақыт кез келген сәтте оның құндылығы болып табылады және қарапайым акциялардың жалпы санының үлесі болып табылады.
Керісінше, баланстық құн - компанияның таза активтерінің құны - оның жиынтық материалдық активтері (мысалы, жылжымайтын мүлік және техника), амортизацияны шегергендегі міндеттемелер:
Кітап құнды = таза активтердің мәні
Таза активтердің құны = Материалдық активтер - Амортизациялық міндеттемелер
Компанияның патенттері сияқты материалдық емес активтердің баланстық құнға енгізілмегенін ескеріңіз. Материалдық емес активтердің таза активтердің құнын есептеу кезінде материалдық емес активтерді есепке алу қажеттілігі болып табылады, өйткені әдетте материалдық активтің ағымдағы құны оның бастапқы құнын айқындау арқылы оңай қадағалауға болатын болса, онда амортизацияны шегеру кезінде материалдық емес активтің ағымдағы құны пікір білдіру немесе анықтау қиын. Мысалы, «Goodwill», банкирдің бизнестің жалпы денсаулығы сияқты айтарлықтай құндылық бар екенін ескере отырып, мақтан етілген бизнес иесі өте құнды деп санайтын материалдық емес актив. Егер бизнес сәтсіз болса, онда іскерлік беделдің мәні нөлге тең болуы мүмкін.
Қаржы коэффициентін жазу үшін нарық
Қаржылық коэффициентті есепке алу нарығы компанияның нарықтық құнына тең, оның баланстық құны:
Қаржы қатынасы туралы кітапша нарығы = Market Value ÷ Кітап құндылығы
Әдетте, компания акцияларының құны оның баланстық құнынан асып кетеді, себебі акциялардың бағасы инвесторлардың компанияның табыстылығын бағалауы - оның активтерін қаншалықты жақсы пайдаланатынын ескереді және компанияның болашақ құнының ең жақсы болжамын қамтиды.
Екінші жағынан, баланстық құн, компания табысын басқару үшін өзінің активтерін қаншалықты жақсы пайдаланады және болашақ табысты ескеретін кірістердің өсуін немесе басқа да қаржылық параметрлерді есепке алмайды.
Нарыққа тапсырыс беру коэффициентінің қалай қолданылғаны
Қауіпсіздік талдаушылары мен инвесторлар нарықтағы құндылықтардың бір индикативтік көрсеткіші ретінде нарыққа қарайды. Кітап құндылығы компанияны тарату құндылығымен бірдей емес - банкроттық жағдайында қандай акционерлерді қалпына келтіруі мүмкін, бірақ компанияның ең жаман құндылығын бағалау үшін нарықтық мәннен әлдеқайда жақын болады.
Кітап құндылығы әлі де вакуумдағы талдаған жағдайда компанияның құндылығының нашар көрсеткіші болуы мүмкін, өйткені ол пайда табысының маңыздылығын ескермейді (немесе оның болмауы) және ол белгілі бір активтерді, мысалы, компанияның иелігіндегі патенттерді қалдырады теңдеуден тыс. Патент сияқты активтер материалдық емес активтерге қарағанда материалдық емес болып табылғандықтан, олар кітап құнына кірмейді. Бірақ кейбір компаниялар үшін - фармацевтика - бұл айқын мысал - олардың патенттері компанияның ең бағалы активтері болуы мүмкін.
Осы шектеулерге қарамастан, нарықты нарықтағы бірдей нарықтағы компаниялармен салыстыра отырып салыстыра отырып, нарық бәсекелестермен салыстыру үшін бір компанияны қалай бағалайтынын түсінуге болады.
Кәсіпорынның бәсекелестерінен асып түсетін бағасының нарықтық бағасы жоғары бағалануы мүмкін. Екінші жағынан, бұл компанияның жоғары табыстардың өсу тарихын және инвесторлар өз бәсекелестерінен асып кету қабілетіне ие екендігіне деген сенімділікті көрсетеді.