Беріліс қатынасы қандай және ол қалай есептеледі?
Қаржылық левередж мен қаржылық тәуекелді түсіну
Компанияның қаржы левереджі сату көлемін ұлғайту үшін қарыздық ақшаны пайдалануды білдіреді, осылайша пайда әкеледі. Бизнес иесі, мысалы, қаржы левереджін банктік қарызбен ұлғайта алады, ол оған қосымша өндіріс техникасын сатып алуға мүмкіндік береді. Қаржы тəуекелі компания қаржылық левереджді пайдалануды кеңейте отырып, дефолттың қосымша тəуекелін білдіреді.
Қаржы левереджі мен қаржылық тәуекел бірдей болмаса да, олар өзара байланысты. Компания қаржы левереджін пайдалану дәрежесін өлшеу немесе заемдық қаражатпен өз бизнесін ұлғайту компанияның қаржылық тәуекелін бағалаудың оңай есептелген әдісін ұсынады.
Gearing коэффициенттерін есептеу
Жиі қолданылатын берілу коэффициенттері: борыштың меншікті капиталының коэффициенті (жиынтық берешек / меншікті капитал), алынған пайыздар (пайыздар мен салықтарды (EBIT) / жалпы пайыздар алдындағы пайда ), қарыздың коэффициенті (жиынтық берешек / жиынтық активтер) және меншікті капиталдың қатынасы (меншікті капитал / активтер).
Кірістердің көбі балансқа келеді, бірақ EBIT компаниясы пайда мен залал туралы мәлімдемені табады. Қатерлерді есептеу үшін, ақпаратты компанияның қаржылық есептілігінен арадағы теңдікке қосыңыз. Сізді қызықтыратын кезеңнен сандарды пайдалануға тырысыңыз; өйткені баланстық деректер уақыт кезіндегі «суретті» білдіреді, коэффициенттерді есептеу және салыстыру кезінде бірдей уақытты пайдаланады.
Мысалы, қаржы тарихының үш жылдық кезеңіндегі борыштық капиталдың коэффициентін есептеу кезінде талдаушы жыл соңындағы бухгалтерлік теңгерім сияқты бірдей уақытты таңдап алуы тиіс, бір жылдағы төрт ұпаймен салыстырғанда салыстырмалы салыстыру үшін жыл салыстыру немесе тоқсан сайынғы деректер.
Беріліс коэффициентін талдау нәтижелері компаниялардың қаржылық жоспарлау уақытын салыстыра отырып, құндылығын арттыра алады. Бір реттік есептеу ретінде, берілу коэффициенттері нақты мағынаны бермеуі мүмкін. Бірыңғай коэффициент нәтижесі компанияның қаржылық құрылымы туралы кейбір мәліметтерді берсе де, ол басқа уақыт кезеңінен, ұқсас бәсекелесінен немесе компанияның салалық орташа көрсеткішінен бірдей қатынасы бойынша бағаланған кезде әлдеқайда көп мәнге ие.
Қаржылық тәуекел көрсеткіші ретінде берілу коэффициенттері
Беріліс коэффициентін есептеу нәтижелерін интерпретациялау менеджмент, аналитиктер және инвесторларға осы компанияның пайдалы түсініктерін ұсынады. Мысалы, жекеменшік үлестік компаниялар көбінесе корпоративтік сатып алудың үлкен бөлігін қаржыландыру үшін қарыз қаражатын пайдаланады. Басқа компанияны сатып алуға (немесе алуға) ақшаның бөлігі жеке меншік капиталдың фирмасынан келеді. Қалған қаражаттар, әдетте, жекеменшік үлестік фирма нысаналы компанияның атынан мақсатты компанияның активтеріне қарсы кепілдік береді, содан кейін мақсатты компания балансында көрсетіледі.
Бұл қызмет нəтижесінде кейбір берілу коэффициенттерінің өсуіне əкеп соғады жəне жаңа жоғары қарыз компаниялардың қосымша тəуекелін көрсетеді.
Жоғары беріктілік коэффициенті жоғары қаржы левереджін көрсетсе де, олар әрдайым қаржылық қиындықтарда компанияны білдірмейді. Жоғары берілу коэффициенттері бар фирмалар тәуекелге ұшырағандықтан, коммуналдық компаниялар сияқты реттелетін ұйымдар әдетте жоғары қарыз деңгейімен жұмыс істейді. Монополиялық компаниялар жиі-ақ, олардың қаржылық қатерлері олардың күшті салалық позициясымен жеңілдетілгендіктен, көбінесе коэффициенттердің нəтижелеріне ие. Сонымен қатар, өндіріс сияқты күрделі өндіріс салалары әдетте қарызы бар қымбат жабдықты қаржыландырады, бұл жоғары берілу коэффициенттеріне әкеледі.