Артықшылықты акциялардың сипаттамасы
Жай акциялар сияқты артықшылықты акциялар дивидендтері салық салынбайды. Салық салынатын табысты төлейтін капиталдың құнын есептеудегі жалғыз компонент - бұл борыш.
Артықшылықты акционерлерге дивидендтер төленбейді, бірақ фирма әдетте оларды төлейді. Егер олар болмаса, олар қарапайым акционерлерге дивидендтер төлей алмайды және бұл фирманың жіберуі үшін жаман қаржы белгісі.
Артықшылықты акциялардың құнын есептеу
Егер артықшылықты акциялардың өтеу мерзімі болмаса, артықшылықты акциялардың компоненттік құнын есептеу формуласы төмендегідей:
Артықшылықты акциялардың құны = артықшылықты / 1-флотациялық шығындардың артықшылықты бағасы бойынша дивидендтер, онда артықшылықты бағасы ағымдағы нарықтық құн болып табылады және флотациялық шығындар пайыздық көрсеткіште орналастырылған артықшылықты акцияларды шығаруға арналған андеррайтингілік шығындар болып табылады. Әдетте артықшылықты акциялардың құны борыштың құнынан жоғары болады, өйткені қарыз капиталдың ең аз тәуекелдік компоненті болып саналады. Егер фирма артықшылықты акцияларды қаржыландыру көзі ретінде пайдаланса, онда ол капиталдың формуласының орташа өлшенген құнына артықшылықты акциялардың құнын қамтуы тиіс.
Ең артықшылығы бар акцияларды жеке тұлғалардың орнына басқа компаниялар жүзеге асырады. Егер компания артықшылықты акцияларды ұстап қалса, дивидендтердің 70% -ын салық салынатын салықтан алып тастауға рұқсат етіледі, сондықтан бұл салықтан кейінгі қайтарымды арттырады. дивидендтердің 70% -ын салық салудан артық айыруға болмайды, сондықтан бұл салықтан кейінгі қайтарымды арттырады.
Капиталдың орташа өлшемі
Капиталдың орташа өлшенген бағасы - компания өз активтерін қаржыландыру үшін төлеуге тиіс орташа пайыздық мөлшерлеме. Осылайша, ол сондай-ақ ең төменгі орташа мөлшерлеме болып табылады, ол өз акционерлерін немесе меншік иелерін, оның инвесторларын және кредиторларын қанағаттандыру үшін ағымдағы активтерден табуға тиіс.
Капиталдың орташа өлшенген бағасы бизнес-фирманың капитал құрылымына негізделген және бизнес-фирма үшін қаржыландырудың бірнеше көздерінен тұрады; мысалы, фирма қарызды қаржыландыруды да, меншікті капиталды қаржыландыруды да пайдалана алады. Капиталдың құны неғұрлым жалпы тұжырымдама болып табылады және ол фирманың капитал құрылымын (борыштық және үлестік) құрамы туралы нақты емес, өз қызметін қаржыландыруға төлейтіні болып табылады.
Кейбір шағын бизнес фирмалары өз операциялары үшін борышты қаржыландыруды пайдаланады. Басқа кішігірім стартаптар акционерлік капиталистерді ғана емес , акционерлік инвесторлар қаржыландыратын болса да, үлестік қаржыландыруды пайдаланады. Осы шағын фирмалар өсіп келе жатқандықтан, олар борыштық және үлестік қаржыландыруды үйлестіреді.
Борыш пен меншікті капитал фирманың капитал құрылымын құрайды, сонымен қатар фирманың теңгерімінің оң жақ бөлігіндегі артықшылықты акциялар сияқты басқа шоттар. Іскерлік фирмалар өсіп келе жатқанда, олар қарыздық көздерден, қарапайым капиталдан (бөлінбеген пайда немесе жаңа қарапайым акциялар) және тіпті қолайлы қор көздерінен қаржыландыру ала алады.