Капиталдың байланысы, капиталдың құны және капиталға қайтару
Шағын бизнеске арналған капитал - компанияның ақшаны немесе қаржыландыруды өз операцияларын қаржыландыруға және активтерді сатып алуға жұмсайтын қаржыландыру . Капиталдың құны бұл ақшаны немесе шағын бизнесті қаржыландыруды алудың өзіндік құнын білдіреді. Капиталдың құны , əсіресе, белгілі бір жобаның құны деп аталатын кезде, кедергі нормасы деп аталады.
Тіпті шағын бизнеске ақша жұмсау үшін ақша керек, ал ақша ақша иесінің жеке қалтасынан шықпай-ақ қымбаттайды.
Компаниялар бұл шығынды мүмкіндігінше төмен деңгейде сақтауға тырысады.
Капитал дегеніміз не?
Капитал - бұл өз қызметін қаржыландыру үшін ақша бизнесі . Капиталдың құны - бұл бизнеске жұмсалатын пайыздық мөлшерлеме . Шағын кәсiпкерлiк жөнiндегi капитал жеткiзушiлер 30 күн iшiнде төлеуге тиiстi есептiк шот сияқты несие бере алады. Үлкен бизнес үшін капиталдар банктік несиелер немесе басқа да міндеттемелер сияқты ұзақ мерзімді қарыздарды қамтуы мүмкін.
Егер компания ашық немесе инвесторларға ие болса, онда оның капитал құрылымы меншікті капитал немесе қарапайым акцияларды қамтиды. Басқа меншікті капитал шоттары бөлінбеген пайда , төленген капитал және, мүмкін, артықшылықты акцияларды қамтиды.
«Бағасы» деген не?
Капиталдың құны кәсіпорынның қаржыландыруға жұмсайтын ақшасының құны болып табылады. Егер компания тек қана ағымдағы несиені және өз қызметін қаржыландыру үшін ұзақ мерзімді берешекті пайдаланатын ағымдағы міндеттемелерді пайдаланатын болса, онда капиталдың құны оның қарызға төлейтін пайыздық мөлшерлемесі болып табылады.
Егер компания ашық және инвесторлар болса, онда капиталдың құны күрделене түседі. Егер компания инвесторлар ұсынған қаражатты ғана пайдаланады, капиталдың құны оның меншікті капиталының құны болып табылады. Бұл компания инвесторлар компанияның акцияларына айырбастау арқылы ақшалай қаражат есебінен ақшалай қаржыландыру арқылы қаржыландыруды таңдаған болуы мүмкін.
Бұл жағдайда компания капиталының құны - бұл борыш құны және меншікті капиталдың құны.
Компанияның қарыздық және үлестік қаржыландыруды біріктіруі оның капитал құрылымын білдіреді .
Инвестициялық кіріс алу
Капиталдың оралуы - сіз өзіңіздің бизнесіңізден немесе жобаңыздан сіз өзіңіз инвестициялаған капиталдың мөлшеріне қарағанда табыстың мөлшері . Кәсіпорынның кірістілігінің инвестициялық мөлшерлемесі (капиталға қайтару) фирмаға пайда алу үшін қаржыландырудың кірістілік мөлшерін (капиталдың құны) тең немесе одан асуы тиіс.
Пайыздар және басқа да шығындар
Капитал құнының бір компоненті - қарызды қаржыландырудың құны . Үлкен бизнес үшін, қарыз, әдетте, ірі қарыздар немесе корпоративтік облигацияларды білдіреді. Кішігірім компаниялар үшін қарыз сауда несиесін білдіреді. Сондай-ақ, борыштың құны - компания қарызға төлейтін пайыздық мөлшерлеме.
Equity және CAPM
Капиталдың құны компанияңыздағы меншік үлесіне айырбас ретінде ақша беретін сіздің компанияңызда инвесторлар болса, акционерлік қаржыландыруды қамтиды. Капиталдың құнын есептеу қиынға түседі, өйткені инвесторлар өздерінің капиталына салынған инвестициялар бойынша банктің пайыздық мөлшерлемесімен салыстырғанда әртүрлі талаптары бар.
Компания Capital Capital Asset Pricing Model немесе CAPM-ды пайдалана отырып, капиталдың өзіндік құнына жақындатуы мүмкін.
Бұл формула келесідей:
CAPM = тәуекелсіз тариф + (компания бета * тәуекелдік сыйлықақысы)
Тәуекелсіз ставка 10 жылдық мемлекеттік облигациялардың кірістілігіне теңестіріледі. Компанияның бета-нұсқасын есептеу жұмыстың лайықты көлемін қамтуы мүмкін, сондықтан кейбір аналитиктер нарықтан алынған бета-нұсқаны пайдаланады. Beta осы қордың немесе нарықтың бағасының құбылмалылығын көрсетеді, ал Standard & Poor's 500 индексінің бета-нұсқасы CAPM теңдеуі үшін 1 мәнінде нарық бета-нұсқасын ұсыну үшін жиі пайдаланылады.
Тәуекелдер бойынша сыйақы S & P 500 ставкасын пайдалана отырып, сарапшылардың болжауға болатын нарықтағы орташа кірістілікті ескере отырып бағаланады, содан кейін тәуекелсіз ставканы алып тастайды. Бұл премиум-инвесторлар 10 жылдық қазынашылық облигациялардың қауіпсіз, тәуекелсіз нұсқасына қарағанда осы компанияның акцияларын инвестициялау тәуекелін қабылдауға үміттенеді.
Кішігірім фирмалар үшін капитал құнының әлдеқайда қарапайым болуы мүмкін. Қарызды және меншікті капиталды қаржыландырудың артықшылықтары мен кемшіліктері бар, олар кез-келген іскер иеленушіні компанияның капитал құрылымына қоспас бұрын қарастыруы керек.
Неліктен қаржыландыру маңызды?
Егер компания жаңа зауыттар салуды, жаңа жабдықтарды сатып алуды, жаңа өнімдерді дамытуды және ақпараттық технологияларды жетілдіруді қаласа, онда ақша немесе капитал болуы керек. Осы шешімдердің әрқайсысы үшін бизнес иесі немесе бас қаржы директоры (CFO) инвестициялардың кірістілігі капитал құнынан үлкенірек болатындығын шешуі тиіс. Басқаша айтқанда, болжамды пайда жобаға инвестиция салу үшін қажет ақшаның құнынан асып түсуі керек.
Бизнес-меншік иелері өздерінің жобаларын қаржыландыруға жұмсайтын капиталдың құнына тең немесе кем дегенде, инвестиция салатын капиталға салынатын кірістің жаңа жобаларына инвестиция салмайтын болса, банкроттыққа тез қарайды. Капиталдың құны барлық іскерлік шешімдердің дерлік негізгі факторы болып табылады.
Капиталдың орташа өлшенген құны
Кәсіпорынның капиталы капиталды түсінуді және капиталдың құнын түсінгеннен кейін, келесі қадам компанияның орташа өлшенген орташа құнын есептеу болып табылады. Әрбір капитал компоненті компанияның капитал құрылымының белгілі бір пайызын құрайды. Кәсіпорын үшін капиталдың нақты құнына жету үшін, иеленуші осы құрамдас бөліктің құны бойынша әрбір компонент, борыш және меншікті капиталдың құрылымын пайыздық көбейтуі керек және екі бөлікті қосады.