01 - Қарызды басқару коэффициентін талдаудың шолу
Кеңес: Толық экран режимінде көру үшін суретті басыңыз. Түсіндірмені оқып, суретті бір уақытта көре алу үшін оны басқа терезеде көресіз.
Компанияңыздың борыштық жағдайын талдау үшін, сіздің компанияңыздың балансы және пайда туралы мәлімдемесі болуы керек. Сізге осы екі қаржылық есепті де өшіретін ақпарат қажет. Борыштық көрсеткіштер компанияның активтеріне, міндеттемелеріне және акционерлік капиталына қарайды.
Міне, біз осы оқу құралында қолданылатын баланс. Бұл гипотетикалық фирма үшін екі жылдық деректер бар екенін көре аласыз. Өйткені, біз арақатынасты басқа жылдың деректеріне немесе салалық орташа мәндермен салыстыра алатын болсақ, арақатынасты талдау тек жақсы құрал болып табылады.
Егер сіз алға бассаңыз, біз бұл баланстарды және 2007 жылғы кіріс туралы есепті фирманың 2007 жылғы қарыздық коэффициенттерін есептеу үшін қолданамыз. Содан кейін, оларды 2008 жылғы қарыздық коэффициенттерге салыстырып, олардың әрқайсысын түсіндіріп, олардың жылдан-жылға өзгеруін білдіреді. Сіз өз фирмаңыз үшін нәтижелерді көшіре аласыз.
02 - Қарызды активтердің қатынасына есептеу
Кеңес: Толық экран режимінде көру үшін суретті басыңыз. Түсіндірмені оқып, суретті бір уақытта көре алу үшін оны басқа терезеде көресіз.
Активтерге қатынасы бойынша берешек сіздің активтер базаңыздың қанша қарызбен қаржыландырылатынын көрсетеді. Естеріңізге сала кетейік, егер сіздің активтеріңіздің 100% қарызбен қаржыландырылса, сіз банкротсыз! Сіз өзіңіздің қарызыңызды өнеркәсіпке сәйкес активтердің қатынасына сақтап қалғыңыз келеді. Сіз сондай-ақ сіздің фирмаңыздағы тарихи үрдістерді және қарыз бойынша пайыздық шығыстарды жабу қабілетін көргіңіз келеді.
Балансқа назар аударыңыз. Сізге қажет барлық деректер осында және бөлінді. Активтер бойынша берешек: Барлығы Барлығы / Активтер Активтері
2007 жылғы баланста активтердің жалпы сомасы 3 373 АҚШ долларын құрайды. Жалпы қарызды алу үшін сіз ағымдағы қарызды (ағымдағы міндеттемелерді) бірге қосуыңыз керек, яғни $ 543, және ұзақ мерзімді қарыздар - $ 531. Есептеу:
Активтерге берешек = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31.84%
XYZ корпорациясының активтері бойынша берешек 31,84% құрайды, бұл фирманың 31,84% қарызымен сатып алынатындығын білдіреді. Нәтижесінде фирманың активтерінің 68,16% меншікті капиталмен немесе инвесторлық қаражатпен қаржыландырылады.
Біз бұл жақсы немесе нашар екенін білмейміз, өйткені біз оны салыстыруға салалық деректер жоқ. Біз 2008 жылға қатынасын есептей аламыз. Егер сіз мұны жасасаңыз, 2008 жылы активтер бойынша берешек 27,79% екендігін көресіз. 2007 жылдан бастап 2008 жылға дейінгі аралықта XYZ корпорациясының активтеріне қатынасы 31,84% -дан 27,79% -ға дейін төмендеді.
Активтердің қатынасындағы қарыздың төмендеуі жақсы нәрсе болуы мүмкін, бірақ бұл барабар талдау үшін қосымша ақпарат қажет.
03 - Қарызды меншікті капиталға есептеу
Кеңес: Толық экран режимінде көру үшін суретті басыңыз. Түсіндірмені оқып, суретті бір уақытта көре алу үшін оны басқа терезеде көресіз.
Бизнес бизнестің қарызы немесе меншікті капиталы (меншік иелері салған ақша) немесе олардың екеуінің бірлестігі есебінен қаржыландырылады. Капиталдың қатынасы бойынша берешек пайдаланылатын меншікті капиталдың мөлшеріне байланысты компанияны қаржыландыру үшін қанша борыш пайдаланылатынын өлшейді. Қарызды қаржыландыруды пайдалану, компания үшін үлестік қаржыландыруды пайдаланудан гөрі қауіпті. Қарызды қаржыландырудың үлесі өскен сайын, фирманың қатері да арта түседі. Сондықтан, осы коэффициентті есептеу, әсіресе, фирманың иесіне маңызды.
Балансқа назар аударыңыз. Сіз жалпы қарыз және акционерлік капиталдың екеуінің де екеуін де көре аласыз. Бұл қарызды меншікті капиталға есептеу үшін қажет екі сан. Есептеу: Барлығы Борыш (Міндеттемелер) / Акционерлік капитал = _____%
2007 жылы меншікті капиталға қатынасы бойынша борышты есептегенде, сіз:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46.72%
Бұл фирманың күрделі құрылымының 46,72% қарыз, ал қалған бөлігі инвесторлық капитал есебінен қамтамасыз етіледі. Кез-келген басқа қатынастар сияқты, сіз жақсы немесе жаман екенін білу үшін сізге салыстырмалы деректер қажет. Бізде салалық деректер жоқ, бірақ 2008 жылы меншікті капиталға қатынасы бойынша есептеледі.
Егер 2008 жылғы меншікті капиталға қатынасы есептелсе , нәтиже 38,48% құрайды . 2008 жылы фирма өз операцияларын қаржыландыру үшін кем қарызды пайдаланады, бұл жақсы болуы мүмкін. Алайда, біз алда келе жатқан қаржылық талдауды жасауымыз керек.
04 - Пайыздар бойынша пайыздық арақатынасын есептеу (пайыздарды жабу)
Кеңес: Толық экран режимінде көру үшін суретті басыңыз. Түсіндірмені оқып, суретті бір уақытта көре алу үшін оны басқа терезеде көресіз.
Компания үшін есептеу үшін маңызды болып табылатын басқа қарыз немесе қаржылық левердж коэффициенті пайыздық табыстың коэффициенті (TIE) немесе пайыздық қамту коэффициенті болып табылады. TIE коэффициенті шағын бизнестің иесіне өзінің фирмасының қарыз бойынша пайыздық шығыстарды қалай қанағаттандыруы мүмкін екендігін айтады. Егер фирма қарызды қаржыландыруды пайдаланса, онда ол пайыздық шығыстарды төлей алады.
Әдетте, егер фирма борыштың жоғары коэффициенттері болса, онда пайыздық табыстың коэффициенті әдетте төмен болады, өйткені оның қарызы көп болса, пайыздық шығындарды төлеу қиын болады. Екінші жағынан, егер компанияның қарыздық коэффициенті төмен болса, онда пайыздық табыстың пайыздық мөлшерлемесі жоғары болады, себебі компанияның пайыздық шығындарын жабу оңай болады.
TIE коэффициентінің нөмірлері жоғарыда көрсетілгендей компанияның пайдалар мен шығындар туралы есебінен келеді. Міне, 2007 жылы компанияның TIE коэффициентін есептеу:
EBIT / пайыздық шығыстар = ____ X
$ 691 / $ 141 = 4.9 X
Бұл дегеніміз, компания жыл сайын өзінің пайыздық шығындарын 4,9 есеге дейін қанағаттандыра алады. Біз бұл жақсы немесе жоқ екенін білмейміз, оны салыстыруға болмайды және салыстырмалы деректер жоқ. Алайда, біз білеміз, XYZ корпорациясы жыл сайын кемінде бір реттен артық пайызды төлей алады.
05 - Бастапқы қарыздар коэффициентін талдауды интерпретациялау
Кеңес: Толық экран режимінде көру үшін суретті басыңыз. Түсіндірмені оқып, суретті бір уақытта көре алу үшін оны басқа терезеде көресіз.
Біз XYZ корпорациясының борыштық позициясын анықтау үшін үш негізгі борышты басқаруды немесе қаржылық левереджді, коэффициенттерді есептедік. Жоғарыда келтірілген кестеде көрсетілгендей, компания 2008 жылы қарызды қаржыландыруға қарағанда 2007 жылы болғанға қарағанда аз.
Бұл көбінесе компанияның қаржылық денсаулығы үшін жағымды белгісі. Көптеген қарыздар тәуекелдікті білдіреді. Сондай-ақ, көп борыш, әдетте, компанияның өзінің жеткізушілеріне және жалпы операцияларға ақшалай қаражаты аз болғандықтан, оның пайыздық шығыстарын жабу керек. Бұл компания қазіргі уақытта иеленушіні қаржыландыруға көбірек сенім артуда. Шағын бизнес үшін бұл оң белгі.