Өтеу кезіндегі дисконтталған ақша ағындарын есептеңіз

Өтемділік кезеңі - көптеген қаржы менеджерлері мен бизнес иелері жобаның ақшалай қаражаттарының ағындарынан капитал жобасына бастапқы инвестицияларды қаншалықты жылдам қайтаруға болатындығын анықтау үшін капиталды бюджеттеудің тез және қарапайым әдісі. Күрделі жобалар - бір жылдан астам уақыт. Өтелімді өтеудің дисконтталған есептеуі дисконтталған ақша ағындарын пайдаланған кезде ғана ерекшеленеді.

Дисконтталған өтелу кезеңінің кемшіліктері

Өтелімді өтеу кезеңінің дисконтталған есептеуі әлі күнге дейін олардың бастапқы инвестицияларын қайтаруды білгісі келетін менеджерлермен кеңінен қолданылады, бірақ оның үш негізгі кемшілігі бар:

• Біріншіден, өтемді төлеу кезеңін есептегенде ақшаның уақытша құны ескерілмейді. Басқаша айтқанда, қай жылы ақша ағыны болмасын, оған бірінші жыл сияқты салмақ беріледі. Бұл жетіспеушілік бастапқы инвестицияларды қалпына келтіру уақытын асып түседі.
• Екінші ақау - өтелу кезеңінен тыс ақшалай қаражаттардың қозғалысын қараудың болмауы. Егер күрделі жоба өтелу кезеңінен ұзағырақ болса, онда бастапқы инвестицияларды қалпына келтіргеннен кейін жобаның қандай да бір ақша ағындары пайда болады, бұл өтелу кезеңін есептеуде қарастырылмайды.
• Үшінші және, мүмкін, ең маңыздысы, кемшіліктерді жоюдың жеңілдетілген кезеңін есептеу қаржылық менеджерге немесе бизнес иесіне ең жақсы инвестициялық шешімді қабылдау үшін қажет ақпарат бермейді. Алғашқы екі кемшіліктен басқа, бизнес иесі де пайыздық мөлшерлемені немесе капиталдың құнын білуі керек. Демек, бұл инвестициялық жобаны таңдаған кезде ең жақсы әдіс емес. Айтуынша, дисконтталған өтелу кезеңінің бұл үшінші кемшілігі, егер ақша қаражаттарының қозғалысын дисконттау жылдамдығы ретінде капиталдың орташа өлшенген құны пайдаланылса, босатылуы мүмкін.

Дисконтталған өтелу кезеңінің артықшылықтары

Толық қанағаттанарлықсыз болса да, дисконтталған өтелу кезеңін есептеу капиталға бюджеттік шешімдер критерийі ретінде дисконтталмаған өтемақы кезеңін пайдаланып есептеуге қарағанда салыстырмалы түрде жақсы. Айтуынша, көптеген жағдайларда қолдануға болатын есептеулердің нақтырақ есебі - ағымдағы таза құнды есептеу .

Дисконтталған өтелу кезеңін есептеу

Дисконтталған өтелу кезеңі үшін есеп айырысу тұрақты өтелу кезеңі үшін есептеуден біршама ерекшеленеді, өйткені есептеу кезінде пайдаланылған ақша қаражаттарының қозғалысы пайыздық мөлшерлеме ретінде пайдаланылатын капиталдың орташа өлшенген құнына және ақшалай қаражаттардың қозғалысы алынған жылмен дисконтталады. Төменде дисконтталған ақша ағындарының мысалы келтірілген:

Жобаның бірінші жылдағы ақшалай ағымы 400 доллар, ал капиталдың орташа өлшенген құны 8% екенін елестетіп көріңіз. Міне формула:

Дисконтталған ақшалай қаражаттың жылдығы 1 = жылына $ 400 / (1 + i) ^ 1, мұнда i = 8% және жыл = 1

Осы мысалды қолданып, дисконтталған өтелу кезеңін есептеу төменде келтірілген. Компания 10 000 доллар тұратын жобаға инвестиция салғысы келетінін елестетіп көріңіз, жыл ішінде 5000 АҚШ доллары көлеміндегі ақша ағындарын 2, жылына 4000 доллар, жылына 3000 долларға дейін жеткізуді күтеді. Капиталдың орташа өлшенген құны 10% құрайды. Төмендетілген өтемақы кезеңін есептеу үшін пайдаланылатын қадамдар:

1. Ақшалай қаражаттардың ағымдағы ағымына немесе олардың ағымдағы құнына дисконттау :

Міне, есептеулер:

• 0-ші жыл: $ 10,000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10,000
• 1-ші жыл: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
• 2-ші жыл: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
• 3-ші жыл: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94

2. Ақшалай қаражаттардың жиынтық дисконтталған ағындарын есептеу:

• 0-сынып: - $ 10,000
• 1-ші жыл: - $ 5,454.55
• 2-ші жыл: - 4 $ 2,148.76
• 3-ші орын: $ 105,18

Дисконтталған өтелімділік кезеңі (DPP) теріс кумулятивтік дисконтталған ақшалай қаражаттар ағындары екінші және үшінші жыл арасында болатын оң ақшалай қаражат ағындарына айналғанда пайда болады.

Нақты дисконтталған өтелу кезеңін табу үшін формула мыналарды қамтиды:

DPP = DPP-ке дейін жыл бұрын + жинақталған ақша ағыны жыл бұрын қалпына келтіріледі;

Жоғарыда келтірілген мысалды пайдалана отырып, нақты дисконтталған өтелімділік кезеңі (DPP) 2 + $ 2,148.76 / $ 2,253.94 немесе 2.95 жылға тең болады. Мысалда, инвестиция үш жылда біршама төмендетілген шығындарды қалпына келтіреді.

Өтемді қайтару кезеңін анықтау үшін Қаржылық калькуляторды пайдалану

Көптеген кеңсе жабдықтары дүкендерінде қол жетімді көптеген ұсынылған қаржы калькуляторларының біреуін пайдалану арқылы ең төменгі нақты есептеу арқылы өтелу мерзімін анықтауға болады.

Сонымен қатар, бірнеше қаржылық онлайн-қаржы калькуляторларының біріне барыңыз.